Vanguard advirtió que el rendimiento del riesgo del Tesoro a 10 años ha vuelto al 5%

(Bloomberg) — El mercado del Tesoro se acerca al riesgo de desencadenar una venta masiva a medida que el rendimiento del bono a 10 años vuelve a subir al 5%, según Vanguard.

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«Ahora estamos en la zona de peligro», dijo en una entrevista Ales Gautney, jefe de pagos internacionales de Vanguard. Incluso un pequeño movimiento -más allá del nivel crucial del 4,75%- podría obligar a los inversores a abandonar sus apuestas en un repunte, lo que llevaría a una ola de ventas que podría impulsar los rendimientos hacia los máximos de 2007, dijo.

Los inversores acudieron en masa a los bonos del Tesoro a finales del año pasado, apostando a un rápido ciclo de flexibilización por parte de la Reserva Federal. Sin embargo, el mercado se ha vuelto en su contra a medida que los datos entrantes apuntaban a una fortaleza sostenida de la economía estadounidense.

Muchos se vieron obligados a vender sus acciones para reducir pérdidas, dijo Coutney, quien ayuda a administrar los 1,7 billones de dólares en activos activos de Vanguard.

«Aún pensamos que queda un largo camino por recorrer», dijo Coutney. «Si no podemos mantener el orden, ese movimiento errático eventualmente nos llevará al 5%».

La ruta aumentó la semana pasada después de que los datos mostraran que la inflación se mantuvo alta. El rendimiento a 10 años subió a casi el 4,7% el martes, desde el 4,57% del jueves. Los operadores apuestan a que el banco central comenzará a recortar las tasas en septiembre, antes de las expectativas para junio de hace un mes.

Si bien el sentimiento negativo sigue firmemente arraigado en el mercado de bonos del Tesoro, los mayores rendimientos están empezando a atraer a algunos compradores oportunistas. JPMorgan Chase & Co. La última encuesta a clientes de China mostró que los inversores mantienen posiciones cada vez más largas en bonos del Tesoro después del 25 de marzo.

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La demanda de la nueva emisión también es fuerte: el bono del Tesoro a 20 años ofreció el miércoles un 4,818%, mientras que el rendimiento es del 4,843%.

(Actualizaciones con detalles de posicionamiento y oferta en las dos últimas columnas).

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