El Banco de Inglaterra mantiene los tipos de interés en el 5,25%, pero se recortan las señales

Después de un largo período de alta inflación, el Banco de Inglaterra finalmente mantuvo firmemente en su mira su objetivo de inflación del 2 por ciento.

El banco central dijo el jueves que la inflación alcanzará su objetivo en dos años y luego será aún más baja, un pronóstico de que las autoridades están avanzando hacia un recorte de las tasas de interés.

La mayor parte del comité de fijación de tasas de nueve personas del banco votó esta semana para mantener las tasas en el 5,25 por ciento, la más alta desde principios de 2018 y donde han estado durante nueve meses. Pero dos miembros votaron a favor de reducir las tasas, en comparación con uno en una reunión anterior en marzo. El gobernador del Banco, Andrew Bailey, dijo esta semana que si bien era demasiado pronto para recortar los tipos de interés, la desaceleración de la inflación era «alentadora».

Señor. dijo Bailey en una conferencia de prensa.

Las autoridades están esperando más datos para determinar si tienen «suficiente confianza» en que la inflación va por buen camino antes de recortar las tasas.

Para la próxima reunión del banco en junio, las autoridades recibirán más información económica, incluidos dos meses de informes sobre inflación y mercado laboral.

«No se descarta ni es razonable una modificación del tipo de interés bancario en junio», afirmó. dijo Bailey.

Los inversores han estado apostando últimamente a que el Banco de Inglaterra recortará los tipos de interés en agosto y una vez más antes de fin de año. Después del anuncio del jueves, aumentaron las expectativas de un recorte en junio, y los mercados indicaron una probabilidad de aproximadamente el 50 por ciento de un movimiento.

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En el próximo año y medio, el banco espera que la inflación se sitúe en torno al 2,5 por ciento. Pero la inflación disminuirá al 1,9 por ciento a principios de 2026 y al 1,6 por ciento en tres años. Aunque la inflación se ha retirado lejos de su pico reciente, cuando superó el 11 por ciento a finales de 2022, el banco central teme declarar victoria prematuramente.

Como muchos otros bancos centrales, el Banco de Inglaterra está tratando de encontrar un delicado equilibrio entre recortar las tasas de interés a medida que la inflación cae hacia su objetivo.

Estados Unidos ha emitido una posible advertencia. Se espera que la Reserva Federal postergue los recortes de tasas, ya que los datos muestran que las presiones sobre los precios siguen siendo fuertes en Estados Unidos. En marzo, los precios al consumidor aumentaron un 3,5 por ciento respecto al año anterior, superando las previsiones de los economistas. Pero en toda Europa crece la confianza en que la alta inflación se ha disipado y que los recortes de tasas respaldarán una economía débil. El miércoles, el banco central de Suecia recortó las tasas y las autoridades del Banco Central Europeo dijeron que esperaban hacer lo mismo el próximo mes.

Gran Bretaña se encuentra en una situación complicada en algún punto intermedio. Cuando la medida de inflación de abril se publique dentro de dos semanas, se espera que el crecimiento de los precios se haya desacelerado hasta el objetivo del 2 por ciento del banco central debido al efecto de las menores facturas de energía de los hogares. En marzo será del 3,2 por ciento. Pero el Banco de Inglaterra está actuando con cautela.

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Algunos aspectos de la inflación todavía están relativamente calientes. El crecimiento promedio anual de los salarios y la inflación de los servicios fueron ambos del 6 por ciento. Esta cifra sigue siendo demasiado alta para que algunas autoridades se sientan seguras de que la inflación caerá al 2 por ciento.

«Aún no hemos vencido a la inflación», dijo Tera Allas, directora de investigación y economía de la oficina de McKinsey para Gran Bretaña e Irlanda y ex economista de la administración pública. Dijo que esperaba que la inflación cayera aún más este año, pero que sería «realmente volátil».

«Entraremos en algo parecido a la situación de Estados Unidos, donde ya no hay una línea clara» de baja inflación, dijo Allas. «Habrá altibajos, altibajos, pero sospecho que será menor que en Estados Unidos».

Todo esto en un contexto de lento crecimiento económico. El Banco de Inglaterra pronostica que la economía británica se expandirá sólo un 0,5 por ciento este año y un 1 por ciento el próximo. Este aumento se debe principalmente al crecimiento de la población. Al mismo tiempo, se prevé que el gasto de los consumidores respalde el crecimiento económico, ya que los salarios promedio aumentan más rápido que la inflación y los niveles de empleo se mantienen relativamente fuertes. Pero otros factores pesan sobre la economía, como el gasto público restringido y las altas tasas de interés que desalientan la inversión y el endeudamiento.

El jueves, el Instituto Nacional de Investigación Económica y Social dijo que el banco central esperaría hasta agosto para comenzar a recortar las tasas, luego recortaría las tasas una vez más este año y dos veces el próximo, antes de reducirlas gradualmente hasta que se establezca en 3,25. por ciento.

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Paula Bejarano Carbó, economista asociada de la firma, dijo que la cautela entre los banqueros centrales está «justificada», señalando que todavía existen riesgos de una mayor inflación debido a las presiones de precios en el sector de servicios, por ejemplo.

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