Capital One adquirirá Discover, un coloso del crédito al consumo

Capital One anunció el lunes que comprará Discover Financial Services en una transacción de acciones valorada en 35.300 millones de dólares, un acuerdo que combinaría las dos compañías de tarjetas de crédito más grandes de Estados Unidos.

«Un espacio que ya está dominado por un número relativamente pequeño de megajugadores será un poco más pequeño», dijo Matt Schulz, analista jefe de crédito de LendingTree.

Capital One, con 479 mil millones de dólares en activos, es uno de los bancos más grandes del país y ofrece tarjetas de crédito en redes impulsadas por Visa y MasterCard. La adquisición de Discover le dará acceso a una red de tarjetas de crédito de 305 millones de titulares de tarjetas, lo que se sumará a sus más de 100 millones de clientes. Las cuatro principales redes del país, American Express, MasterCard, Visa y Discover, tienen muchos menos titulares de tarjetas que sus competidores.

Pero los defensores de los consumidores rechazaron el posible acuerdo, lo que generó preocupaciones antimonopolio. «Es difícil imaginar cómo los reguladores federales permitirían a Capital One comprar Discover para que las fusiones beneficien al público y a las comunidades locales», dijo en un comunicado Jesse Van Dol, director ejecutivo de la National Community Reinvestment Alliance.

La Oficina del Contralor de la Moneda dijo el mes pasado que la adquisición de Capital One sería una de las primeras pruebas del escrutinio regulatorio sobre los acuerdos bancarios. Destinado a ralentizar las aprobaciones de fusiones y adquisiciones..

«Es difícil saber qué camino tomará, pero ciertamente llamará la atención sobre este acuerdo debido al dinero y el tamaño de las empresas involucradas», dijo el Sr. dijo Schulz.

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Para complicar el panorama, otros acuerdos en el sector financiero han sido objeto de un renovado escrutinio, dijo David Schiff, socio principal de West Monroe, una consultora de servicios digitales. Eso incluye la adquisición por parte del New York Community Bank de miles de millones en activos del Signature Bank durante la crisis bancaria regional del año pasado.

Community Bank of New York informó recientemente una pérdida significativa en su último trimestre y dijo que está reservando más capital para solucionar problemas futuros. La mayoría de sus problemas surgen de un mercado inmobiliario comercial débil, pero el Sr. Schiff dijo que los políticos podrían señalar el acuerdo como ejemplo.

Como parte de la adquisición, Capital One pagará a los accionistas de Discover una prima del 26 por ciento basada en el precio de cierre de las acciones de la compañía el viernes. Una vez completado el acuerdo, que está sujeto a la aprobación regulatoria y se espera para finales de 2024 o principios de 2025, los accionistas de Capital One poseerán aproximadamente el 60 por ciento de la empresa combinada y el resto será propiedad de los accionistas de Discover.

Discover estaba valorada en unos 28.000 millones de dólares y Capital One en unos 52.000 millones de dólares al cierre del mercado del viernes.

El acuerdo es parte de la estrategia de Capital One para construir una red de pagos global que le permitirá trabajar directamente con comerciantes y pequeñas empresas. Y le da a Discover una mayor escala para competir con otras compañías de tarjetas de crédito. Capital One dijo que el acuerdo generaría 2.700 millones de dólares en ahorros antes de impuestos.

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«La adquisición de Discover es una oportunidad única para reunir dos empresas exitosas con capacidades y franquicias complementarias para crear una red de pagos que pueda competir con las redes y empresas de pagos más grandes», dijo Richard Fairbank, fundador, presidente y director ejecutivo de Capital One. dijo en un comunicado.

En junio, Capital One adquirió Velocity Block, una empresa hotelera digital que integra ofertas de viajes, entretenimiento, compras y restaurantes para los clientes.

Discover está saliendo de un período tumultuoso. El ex director ejecutivo de la compañía, Roger Hochschild, renunció en agosto en medio de una revisión regulatoria de cuentas de préstamos mal clasificadas. En octubre, la compañía dijo que estaba tomando medidas para mejorar su gobierno corporativo y, en diciembre, su nuevo director ejecutivo, Michael G. declaró Rodas. Las ganancias de la compañía en el cuarto trimestre de 2023 cayeron un 62 por ciento respecto al mismo período del año pasado.

El antiguo gigante minorista Sears presentó la tarjeta Discover en 1985. Posteriormente, Discover pasó a formar parte de Morgan Stanley, y el banco de inversión lo hizo público a través de una oferta pública inicial de acciones en 2007.

En cuanto a los desafíos recientes de Discover, la pregunta es si «los reguladores ven esto como un jugador blanco que ayuda a arreglar a un jugador con problemas en el mercado, o lo ven como una limitación de la competencia y, por lo tanto, algo que debe evitarse», dijo el Sr. Dijo Schiff. .

Rob Copeland Informe contribuido.

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